（原标题：锂价酷寒缩影：龙头天皆锂业国遭遇阻）【IDBD-234】真夏の潮噴きシャワー8時間

《投资者网》乔丹

碳酸锂期货价钱，正在搅拌本不安心的行业。

8月14日，该类家具再次创下自上市以来的新低点，主力合约盘中的最廉价达到了72800元/吨，并最终以73450元/吨收盘。往日几个月里，碳酸锂的价钱琢磨跌破多个要紧整数价位，现在正朝着每吨70000元的新低位靠近。这一阛阓阐扬给上游锂矿企业带来了抓续的压力。

算作行业内的龙头公司之一，天皆锂业（002466.SZ）一样受到了锂价波动的影响，导致其功绩出现了昭彰波动。此外，公司还濒临着对其国际投资对象SQM（智利化工矿业公司）适度权不细则性的挑战，这进一步加多了天皆锂业异日发展的不细则性。

锂价暴跌下的挑战

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天皆锂业位于锂电产业链的上游，主要从事硬岩型锂矿资源的设备、锂精矿的加工销售以及锂化工家具的坐褥和销售，并领有位于中国、澳大利亚和智利的锂资源。依据2022年产量统计，公司是各人第五大和亚洲第二大锂化工家具坐褥商，其年产量约占各人总量的5%。

截止2023年底【IDBD-234】真夏の潮噴きシャワー8時間，天皆锂业已具备8.88万吨/年的锂化工家具铭牌产能，并盘算在异日进一步扩展至朝上14万吨/年的产能鸿沟。

现在，中国锂离子电板产业正履历着蕃昌发展的飞扬，但与之相悖的是，其中枢材料锂离子电板材料的价钱并未如预期般随需求加多而上升，反而抓续走低。这对包括天皆锂业在内的上游企业产生了昭彰影响。

自2022年12月锂化合物价钱触顶后，2023年行业出现了高下流产能膨胀时辰不匹配的时局，上游勾引多半资金涌入，新增供应量拖沓加多，而结尾阛阓因新动力汽车补贴政策的休养和耗尽者购买意愿的变化，导致产销量下滑。这一供需失衡使得锂化合物价钱步入下行轨谈，畸形是碳酸锂价钱，从年头的约60万元/吨大幅下落至2023年4月的18万元/吨近邻才趋于沉稳。

然则，这份顷然的沉稳并未抓续太久。2023年7月，广州期货往来所负责推出了碳酸锂期货，这一举措本应为阛阓提供更多风险责罚器具，然则却不测加重了阛阓对异日供应弥漫的担忧，进一步对碳酸锂价钱形成了向下的压力。加之四季度阛阓需求抓续疲软，订单量权贵减少，阛阓氛围愈发悲不雅。同期，锂矿订价机制的休养也为碳酸锂价钱的进一步下落盛开了空间。

参预2024年，碳酸锂价钱不时下探。据上海钢联数据，本年8月2日，电板级碳酸锂价钱已跌至7.95万元/吨的历史低点，至8月15日更是跌至7.55万元/吨，与巅峰期间的60万元/吨比较，果然跌去了九成，行将接近其4万元/吨的肇端价位。

这种价钱变动深入影响着产业链中游的制酿本钱结构，畸形是上游供应商，它们濒临着价钱崎岖皆难的窘境，廉价威迫其利润空间，亚洲综合网高价则可能失去阛阓份额，对企业的可抓续发展组成严峻挑战。

在锂电材料行业中，包括天皆锂业在内的多家企业因价钱下落而濒临功绩压力。天皆锂业展望2024年上半年净耗损48.8亿元至55.3亿元，与昨年同期的64.52亿元净利润形成昭彰对比。天皆锂业在公告中指出，锂家具阛阓波动导致销售价钱大幅下降，是导致功绩变动的主要原因之一。

而除了径直的阛阓价钱波动外，天皆锂业还濒临着参股公司SQM股权责罚的复杂性，以及由此带来的收益沉稳性问题。这些问题相互交汇，共同组成了天皆锂业刻下边临的复杂地点。

投资SQM堕入窘境

2018年，天皆锂业作念出了一个要害的投资有策划，以40.66亿好意思元（折合东谈主民币278.44亿元）收购了SQM公司23.77%的股权，成为了该公司的第二大股东。这一政策投资旨在通过SQM在农业化学肥料及锂家具鸿沟的动身点地位，畸形是其在各人范围内唯一无二的阿塔卡马盐湖资源，来增强公司的业务布局和阛阓竞争力。

SQM是各人盛名的农业化学肥料及锂家具供应商，其工业和农业用途的硝酸钠和硝酸钾产量均居寰宇首位，同期亦然各人最大的碘坐褥商。在锂家具鸿沟，SQM凭借其在碳酸锂和氢氧化锂坐褥方面的丰富劝诫和本事上风，成为了各人动身点的锂家具供应商之一。此外，SQM一直接纳隆重的现款分成政策，为股东提供了邃密的酬报。

然则，近期SQM的一项举动为天皆锂业的这笔投资蒙上了暗影。SQM在未经天皆锂业股东大会审批授权的情况下，与智利国度铜业公司（Codelco）签署了《结伙左券》。该左券法例两边将共同确立一家互助公司来设备阿塔卡马盐湖这一优质的锂矿资源。

这一决定让Codelco在互助公司中占据了主导地位，况兼还将分取相应利润。还意味着天皆锂业算作SQM的要紧股东，异日在SQM中的投资收益将濒临要害不细则性，同期在公司中的说话权也将被简陋。

天皆锂业对此示意了热烈的不悦和担忧。公司觉得SQM的这一溜为严重损伤了其算作股东的权柄，并屡次条款SQM召开股东大会审议有关往来。然则，SQM并未接纳天皆锂业的建议，而是不时鼓吹与Codelco的合作。

为了爱戴本人权柄，天皆锂业接纳了一系列法律法子。公司向智利有关监管机构提倡了行政复议请求，条款肃清对SQM与Codelco合办事项的批准决定。然则，这一请求并未得到复旧。2024年7月，天皆锂业又向智利圣地亚哥上诉法院拿起了诉讼，条款暂停有关决定的遵循，截止现在，该案尚未有进一步进展。

此事件在智利国内也引起了鄙俚原谅。智利众议院在最近的一次畸形会议上发起了条款甩手该左券的提案投票，并以多数票通过。天然这一提案并不行径直甩手SQM与Codelco之间的合作左券，但它无疑给该左券的鼓吹带来了一定的压力。

比年来，锂资源国有化的趋势在各人范围内拖沓浮现。锂业另一龙头赣锋锂业也濒临着访佛的挑战。其投资的Sonora名目因墨西哥政府调动矿业法而濒临不细则性，墨西哥政府将锂矿定性为政策资源并辞谢私东谈主企业取得新的特准权，导致赣锋锂业失去了部分矿产特准权。

在碳酸锂价钱抓续暴跌与SQM适度权不细则性的双重压力下，天皆锂业正处于一个打破的要道节点。锂价的剧烈波动不仅施行着公司的本钱适度智力和阛阓应变智力，更对其长久政策盘算提倡了更高条款。然则【IDBD-234】真夏の潮噴きシャワー8時間，挑战往往与机遇并存，这么的阛阓环境或能促使天皆锂业加快政策休养，寻求愈加隆重和可抓续的发展旅途。（念念维财经出品）■